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2025年第2季度，财通智选消耗股票型证券投资基金（以下简称“财通智选消耗股票”）透露了季度讲演。讲演期内，基金份额总和和利润均出现着落，投资者需暖热干系风险。

主要财务意见：利润为负，钞票净值缩水

讲演期内，财通智选消耗股票A和C份额的主要财务意见均呈现欠安态势。

主要财务意见 财通智选消耗股票A 财通智选消耗股票C 本期已终了收益（元） -892,407.27 -1,110,462.28 本期利润（元） -914,502.64 -1,145,585.59 加权平均基金份额本期利润（元） -0.0263 -0.0267 期末基金钞票净值（元） 23,013,888.87 27,878,715.82 期末基金份额净值（元） 0.6693 0.6575

从数据不错看出，A、C两类份额本期已终了收益和本期利润均为负数，标明基金在该季度投资收益欠安。加权平均基金份额本期利润也为负，反馈出投资者在本季度每一份额的蚀本情况。期末基金钞票净值较前期有所缩水，基金份额净值也处于较低水平。

基金净值弘扬：短期跑赢基准，遥远仍有差距

基金份额净值增长率与功绩相比基准收益率对比

短期来看，基金在市集波动中弘扬相对较好，跑赢功绩相比基准。但遥远数据高慢，基金仍未达到功绩相比基准的弘扬，投资者需暖热基金遥远投资价值。

累计净值增长率变动与功绩相比基准收益率变动对比

从自基金协议收效以来基金累计净值增长率变动过头与同期功绩相比基准收益率变动的相比来看，基金在不同阶段与功绩相比基准的差距有所波动。合座而言，基金在遥远的增长趋势上与功绩相比基准存在一定偏离，反馈出基金投资策略与功绩基准的契合度有待进一步优化。

投资策略与运作分析：国表里经济影响下的布局

国内经济在2025年上半年郑重驱动，出口因“平等关税”策略呈现“抢出口”效应，消耗受益于以旧换新策略弘扬较好，但经济结构性分化特征持续，坐褥端与需求端对抗衡，企业利润缔造减速。外洋方面，好意思国经济总量有韧性但结构性意见趋弱，“平等关税”对其管事市集防止效应未显，通胀传导或于畴昔一季度缓缓涌现，好意思联储对降息有筹谋保执审慎。

在此配景下，基金科罚东谈主需要密切暖热国表里经济方位变化，合理雷同投资策略，以应答经济结构分化和外洋策略不笃定性带来的风险。

基金功绩弘扬：份额净值着落，跑赢基准但仍需暖热

法例讲演期末，财通智选消耗股票A基金份额净值为0.6693元，本讲演期内净值增长率为 -3.75%，同期功绩相比基准收益率为 -4.41%；C基金份额净值为0.6575元，净值增长率为 -3.86%，同期功绩相比基准收益率为 -4.41%。诚然两类份额均跑赢功绩相比基准，但净值增长率为负，高慢基金在本季度濒临钞票价值着落的情况，投资者收益受到影响。

基金钞票组合情况：权利投资占主导

讲演期末，基金钞票组合中权利投资占比最高。

序号 面容 金额(元) 占基金总钞票的比例（%） 1 权利投资 45,121,091.21 87.31 其中：股票 45,121,091.21 87.31 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融繁衍品投资 - - 6 买入返售金融钞票 - - 7 银行入款和结算备付金整个 5,288,749.84 10.23 8 其他钞票 1,271,022.75 2.46 9 整个 51,680,863.80 100.00

权利投资占基金总钞票的87.31%，标明基金主要树立于股票市集，风险相对较高。银行入款和结算备付金整个占10.23%，其他钞票占2.46%，合座钞票树立结构反馈出基金对权利市集的看好，但也需警惕股票市集波动带来的风险。

股票投资组合：制造业占比高

按行业分类的境内股票投资组合

讲演期末，基金境内股票投资组合中，制造业占比最高。

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金钞票净值比例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 37,663,556.21 74.01 I 信息传输、软件和信息本事服务业 3,438,483.00 6.76 M 科学推敲和本事服务业 949,992.00 1.87 N 水利、环境和行家范例科罚业 456,624.00 0.90 R 文化、体育和文娱业 451,936.00 0.89 整个 45,121,091.21 88.66

制造业公允价值为37,663,556.21元，占基金钞票净值比例达74.01%，高慢基金在行业树立上皆集于制造业。信息传输、软件和信息本事服务业等行业也有一定树立，但占相比小。这种行业皆集的投资策略，在制造业发展邃密时可能带来较高收益，但也濒临制造业行业风险皆集的问题。

按公允价值占基金钞票净值比例大小排序的股票投资明细

讲演期末，按公允价值占基金钞票净值比例大小排序的前十名股票投资明细如下：

序号 股票代码 股票称号 数目(股) 公允价值(元) 占基金钞票净值比例（％） 1 600519 贵州茅台 1,900 2,678,088.00 5.26 2 002138 顺络电子 65,800 1,850,296.00 3.64 3 000050 深天马A 214,200 1,824,984.00 3.59 4 000333 好意思的集团 25,100 1,812,220.00 3.56 5 000100 TCL科技 418,500 1,812,105.00 3.56 6 000651 格力电器 40,200 1,805,784.00 3.55 7 300408 三环集团 39,500 1,319,300.00 2.59 8 688008 澜起科技 15,900 1,303,800.00 2.56 9 600703 三安光电 104,300 1,295,406.00 2.55

基金前十大重仓股涵盖了消耗、电子等多个领域。贵州茅台占比最高，为5.26%，反馈出基金对优质消耗股的可爱。但需把稳，若个别重仓股出现大幅波动，可能对基金净值产生较大影响。

洞开式基金份额变动：两类份额均着落

财通智选消耗股票A 财通智选消耗股票C 讲演期期初基金份额总和（份） 34,974,802.50 43,209,424.14 讲演期期末基金份额总和（份） 34,387,506.77 42,401,088.76

讲演期内，财通智选消耗股票A和C两类份额均出现着落。A类份额从期初的34,974,802.50份降至期末的34,387,506.77份；C类份额从期初的43,209,424.14份降至期末的42,401,088.76份。份额着落可能反馈出投资者对基金近期弘扬的担忧，或市集资金流向的变化。

抽象来看，2025年第2季度财通智选消耗股票基金在功绩、份额等方面出现了一些变化。投资者在暖热基金短期跑赢功绩相比基准的同期，更要防卫遥远功绩弘扬、钞票树立皆集风险以及份额变动背后的原因，严慎作念出投资有筹谋。

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